吳建華
春節(jié)前，我國(guó)鋼材市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“供需雙弱”格局。整體來(lái)看，自2024年9月份宏觀政策“組合拳”開(kāi)始顯效后，市場(chǎng)預(yù)期不斷走強(qiáng)，建筑鋼材價(jià)格快速上漲。隨后，受多重因素影響，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格走弱。在房地產(chǎn)需求繼續(xù)拖累及基建增速放緩等因素制約下，建筑鋼材需求延續(xù)減量態(tài)勢(shì)。考慮到傳統(tǒng)基建存量有限、新基建快速發(fā)展，建筑鋼材相關(guān)下游行業(yè)呈現(xiàn)多元化發(fā)展。基建雖有托底但難有明顯增量，需求整體維持下降態(tài)勢(shì)。
春節(jié)期間鋼價(jià)表現(xiàn)平穩(wěn)
春節(jié)期間，全國(guó)各地鋼材價(jià)格變化基本與春節(jié)前一致。
從價(jià)格方面來(lái)看，春節(jié)期間，各地基本休市放假，市場(chǎng)交易基本停滯，價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，多數(shù)廠商定于正月初八（2月5日）到正月初十（2月7日）開(kāi)工。從七大區(qū)域市場(chǎng)來(lái)看，華東地區(qū)螺紋鋼價(jià)格最高，基本在3350元/噸～3450元/噸；西北地區(qū)螺紋鋼價(jià)格最低，基本在3000元/噸～3100元/噸；華南地區(qū)螺紋鋼價(jià)格為3300元/噸～3400元/噸；西南地區(qū)螺紋鋼價(jià)格為3300元/噸～3350元/噸；東北地區(qū)螺紋鋼價(jià)格為3300元/噸～3370元/噸；中南地區(qū)螺紋鋼價(jià)格為3400元/噸左右；華北地區(qū)螺紋鋼價(jià)格為3300元/噸左右。
從供給端來(lái)看，春節(jié)期間，全國(guó)多數(shù)高爐生產(chǎn)企業(yè)維持正常生產(chǎn)，電爐生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修較多，建筑鋼材產(chǎn)量降至今年初以來(lái)的低位水平。從春節(jié)后復(fù)產(chǎn)情況來(lái)看，華東地區(qū)電爐生產(chǎn)企業(yè)普遍于正月初十開(kāi)始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，其余區(qū)域電爐生產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃于正月十五（2月12日）后迎來(lái)集中復(fù)產(chǎn)，不過(guò)具體復(fù)產(chǎn)時(shí)間還要看春節(jié)后鋼材價(jià)格表現(xiàn)，如果鋼材價(jià)格漲幅較大，鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)時(shí)間有望提前。
從庫(kù)存端來(lái)看，春節(jié)期間，終端到貨較為集中，高爐生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存有所增多，但社會(huì)庫(kù)存增幅并不大。整體來(lái)看，全國(guó)多數(shù)城市社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)小幅增加態(tài)勢(shì)。由于春節(jié)期間多數(shù)高爐生產(chǎn)企業(yè)保持正常生產(chǎn)，鋼企庫(kù)存增幅大于社會(huì)庫(kù)存增幅。考慮到春節(jié)前鋼材庫(kù)存增幅不及往年，預(yù)計(jì)春節(jié)后建筑鋼材庫(kù)存增量低于去年同期。
從情緒端來(lái)看，目前，廠商心態(tài)整體保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。一方面，當(dāng)前，我國(guó)鋼材市場(chǎng)處于低庫(kù)存、低需求狀態(tài)；另一方面，春節(jié)前鋼材價(jià)格受多方面因素影響，出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，釋放了一定的下跌風(fēng)險(xiǎn)。短期來(lái)看，如果需求啟動(dòng)較快，鋼材庫(kù)存增加周期或縮短，供需矛盾將緩解，春節(jié)后鋼材價(jià)格將迎來(lái)上漲態(tài)勢(shì)；反之，如果需求釋放較慢，導(dǎo)致供需矛盾進(jìn)一步加劇，鋼材價(jià)格恐難以持續(xù)上漲。
后市鋼價(jià)走勢(shì)還要看需求
當(dāng)前，影響廠商對(duì)春節(jié)后鋼材價(jià)格走勢(shì)預(yù)期的因素主要有以下方面：
第一，今年春節(jié)時(shí)間相對(duì)往年提前了近兩周，且目前仍處在2月中上旬，氣溫條件也不利于下游工地施工，對(duì)于需求恢復(fù)有一定阻力。
第二，今年大多數(shù)短流程生產(chǎn)企業(yè)于春節(jié)前1周～2周開(kāi)始放假，按照往年情況來(lái)看，基本在春節(jié)后第2周～第3周開(kāi)始陸續(xù)復(fù)工。高爐生產(chǎn)企業(yè)方面，由于春節(jié)前鋼材價(jià)格持續(xù)回落，鋼鐵企業(yè)盈利水平顯著下滑，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨較大壓力，部分高爐生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修增多，供給維持較低水平。
第三，從春節(jié)期間鋼材庫(kù)存增幅來(lái)看，鋼材庫(kù)存整體壓力并不大，預(yù)計(jì)春節(jié)后供給恢復(fù)速度低于預(yù)期，市場(chǎng)銷售壓力也不大，這為春節(jié)后鋼材價(jià)格上漲提供了條件。
第四，從宏觀層面來(lái)看，今年初，降準(zhǔn)預(yù)期疊加央行加大對(duì)債券市場(chǎng)的調(diào)控力度，進(jìn)一步穩(wěn)定國(guó)債利率預(yù)期；同時(shí)，房地產(chǎn)政策的持續(xù)寬松也將助力房地產(chǎn)市場(chǎng)交易活躍度增加，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資將有所改善；基建投資、制造業(yè)投資增速有望保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。整體來(lái)看，春節(jié)后，下游需求有望集中釋放。
綜合來(lái)看，筆者認(rèn)為，春節(jié)后，建筑鋼材價(jià)格將在低庫(kù)存、低需求背景下震蕩上行，具體上漲幅度取決于需求釋放力度和速度。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2025年02月11日 07版七版）
