中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)
從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）來(lái)看，3月份為46%，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比回升，但指數(shù)仍運(yùn)行在收縮區(qū)間，顯示鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇緩慢。3月份的分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，鋼材需求緩慢恢復(fù)，終端采購(gòu)得到較好回升，鋼廠生產(chǎn)趨穩(wěn)運(yùn)行，但供大于求壓力有所顯現(xiàn)。原材料價(jià)格繼續(xù)下行，鋼材價(jià)格震蕩走低。4月份，鋼市需求將有所回暖，鋼廠生產(chǎn)穩(wěn)中有升，原材料和鋼材價(jià)格將低位回升。
中物聯(lián)鋼鐵物流專委會(huì)主任潘富杰認(rèn)為，3月份的鋼鐵行業(yè)延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，鋼鐵行業(yè)PMI繼續(xù)小幅回升但仍在收縮區(qū)間，折射出行業(yè)恢復(fù)力度偏小。春節(jié)假期后，鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)“生產(chǎn)穩(wěn)、需求緩、價(jià)格落”的格局，鋼廠生產(chǎn)在利潤(rùn)支撐下有所恢復(fù)，但終端需求受政策傳導(dǎo)滯后影響，旺季成色有所不足，供需矛盾導(dǎo)致鋼價(jià)震蕩走弱。原材料市場(chǎng)延續(xù)此前走勢(shì)，鐵礦石、焦炭等價(jià)格受供給寬松影響持續(xù)探底，成本端對(duì)鋼價(jià)的支撐進(jìn)一步弱化。4月份，鋼鐵行業(yè)或迎來(lái)關(guān)鍵窗口期，若資金落地與旺季需求形成協(xié)同效應(yīng)，鋼價(jià)有望階段性反彈，但要警惕生產(chǎn)端過快釋放加劇供需失衡的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)修復(fù)進(jìn)程仍需政策與需求的實(shí)質(zhì)性兌現(xiàn)支撐。
鋼市需求緩慢回升，終端采購(gòu)較好回升。受氣溫回升、工地開工復(fù)工及春節(jié)假期后補(bǔ)庫(kù)等因素的帶動(dòng)，3月份是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。但今年的3月份，由于兩會(huì)政策預(yù)期偏溫和，市場(chǎng)預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱，鋼鐵需求回升緩慢。鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為41.1%，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，仍處于較低水平。在工地開工復(fù)工帶動(dòng)下，終端需求短期得到較好回升。從監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，3月份上海終端采購(gòu)量較2月份回升77.8%，月內(nèi)呈持續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。
鋼廠生產(chǎn)趨穩(wěn)運(yùn)行，供大于求壓力顯現(xiàn)。3月份，雖然需求不及預(yù)期，但仍呈弱勢(shì)回升態(tài)勢(shì)，加上當(dāng)前企業(yè)盈利空間尚可，鋼廠生產(chǎn)趨穩(wěn)運(yùn)行。3月份，生產(chǎn)指數(shù)為47.1%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比回升。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，3月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼213.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.6%；平均日產(chǎn)生鐵188.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降5%；平均日產(chǎn)鋼材200.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降12.8%。3月份的日均產(chǎn)量環(huán)比下降幅度較大，主要原因是2月下旬環(huán)比明顯上升，拉高了基數(shù)。實(shí)際上，3月上旬鋼材產(chǎn)量較2月上旬仍有所上升。到3月中旬時(shí)，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼216.6萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.6%；平均日產(chǎn)生鐵192.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.1%；平均日產(chǎn)鋼材211.2萬(wàn)噸，環(huán)比上升5.3%。據(jù)了解，當(dāng)前供應(yīng)方面，因利潤(rùn)水平尚可，短期難有減量，但整體需求回升較為緩慢，階段性供需格局有一定壓力，供大于求有所顯現(xiàn)。鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存也相應(yīng)有所增加，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為50.6%，環(huán)比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在50%以下后回到擴(kuò)張區(qū)間。
原材料價(jià)格繼續(xù)下行。3月份，盡管鋼廠生產(chǎn)和原材料采購(gòu)活動(dòng)均趨穩(wěn)運(yùn)行，但對(duì)原材料價(jià)格的支撐作用仍然較弱，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為35.4%，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月位于40%以下的較低水平，顯示原材料價(jià)格繼續(xù)下行。分品類來(lái)看，鐵礦石受粗鋼壓減預(yù)期及海外發(fā)運(yùn)恢復(fù)影響，價(jià)格有所回落；焦炭市場(chǎng)則在3月份完成了第十一輪降價(jià)，而且當(dāng)前焦炭供給寬松，價(jià)格仍處于下降狀態(tài)；廢鋼市場(chǎng)受成材價(jià)格下跌影響支撐力度不足，價(jià)格也呈下降態(tài)勢(shì)。
鋼材價(jià)格震蕩走低。3月份，由于階段性供大于求壓力，鋼材價(jià)格震蕩走弱。上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)顯示，3月2日價(jià)格為3273元/噸，為當(dāng)月最高點(diǎn)，之后由于市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，價(jià)格震蕩下行，至3月21日價(jià)格降至3167元/噸，創(chuàng)2024年9月份以來(lái)的新低。臨近月末，市場(chǎng)需求有所回穩(wěn)，市場(chǎng)預(yù)期再度回升，鋼材價(jià)格也有所反彈，3月26日價(jià)格為3206元/噸，但較3月初價(jià)格仍有所下降。
預(yù)計(jì)4月份，鋼材市場(chǎng)需求有所回暖。4月份仍是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，3月份未能充分釋放的需求或?qū)⒃?月份逐步釋放。一是因?yàn)榛?xiàng)目在專項(xiàng)債等資金到位后進(jìn)入施工高峰期，建筑用鋼需求將集中釋放；二是制造業(yè)用鋼需求同步增強(qiáng)，板材工業(yè)材料需求有擴(kuò)張區(qū)間，主要是汽車行業(yè)在“以舊換新”等政策刺激下產(chǎn)銷提速，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈保持高景氣度，工程機(jī)械、家電等領(lǐng)域進(jìn)入備貨周期帶動(dòng)相關(guān)鋼材需求。值得注意的是，當(dāng)前需求回升仍高度依賴專項(xiàng)債資金落地效率，若基建資金撥付或重大項(xiàng)目開工進(jìn)度滯后，可能削弱建材需求釋放強(qiáng)度。
鋼廠生產(chǎn)穩(wěn)中有升。4月份，隨著需求端回暖，加上當(dāng)前在原材料與產(chǎn)成品價(jià)格雙降的情況下，鋼材煉鋼仍有一定利潤(rùn)，鋼廠生產(chǎn)積極性或繼續(xù)上升。3月份鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為71.3%，連續(xù)2個(gè)月位于70%以上的較高水平，表明鋼廠對(duì)于后市較為樂觀。鋼廠原材料庫(kù)存也有所趨穩(wěn)，以備后市生產(chǎn)所需。3月份原材料庫(kù)存指數(shù)為49.8%，環(huán)比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。
原材料和鋼材價(jià)格低位回升。4月份，鋼材需求回升將帶動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。在經(jīng)歷了數(shù)月的低位震蕩后，鋼材價(jià)格有望在4月份迎來(lái)一定幅度的回升，原材料價(jià)格也會(huì)隨著生產(chǎn)端回升同步趨升。值得注意的是，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)較為復(fù)雜，俄烏沖突和關(guān)稅政策對(duì)大宗商品有很強(qiáng)的影響，如果國(guó)際形勢(shì)發(fā)生變化，黑色系相關(guān)大宗商品也會(huì)受到較大的影響。此外，當(dāng)前市場(chǎng)上限產(chǎn)“小作文”頻出，或在一定程度上對(duì)鋼材價(jià)格形成一定擾動(dòng)。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2025年04月09日 07版七版）
