中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會

　　4月份，在美國關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)擾動、原燃料價格延續(xù)下行、需求回暖但仍不及預期的影響下，國內(nèi)鋼材市場價格整體呈現(xiàn)震蕩下行運行態(tài)勢。進入5月份，鋼材需求由旺季向淡季轉(zhuǎn)換，鋼材價格呈窄幅震蕩運行態(tài)勢。

　　國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)環(huán)比繼續(xù)下降

　　據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測，4月份，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）平均值為93.25點，環(huán)比下降1.42點、降幅為1.50%；同比下降12.52點、降幅為11.84%。其中，CSPI長材指數(shù)平均值為94.73點，環(huán)比下降1.46點、降幅為1.52%，同比下降12.90點、降幅為11.99%；板材指數(shù)平均值為91.78點，環(huán)比下降1.35點、降幅為1.45%，同比下降12.61點、降幅為12.08%。

　　4月末，CSPI為93.16點，環(huán)比下降1.70點、降幅為1.79%，比上年末下降4.31點、降幅為4.42%，同比下降13.62點、降幅為12.76%。

　　1月—4月份，CSPI平均值為95.00點，同比下降14.47點、降幅為13.22%。

　　長材、板材價格繼續(xù)下降，板材降幅大于長材。

　　截至4月末，CSPI長材指數(shù)為95.09點，環(huán)比下降1.23點、降幅為1.28%；CSPI板材指數(shù)為91.45點，環(huán)比下降1.96點、降幅為2.10%。與上年同期相比，CSPI長材、板材指數(shù)分別下降14.31點、13.53點，降幅分別為13.08%、12.89%。

　　1月—4月份，CSPI長材指數(shù)平均值為97.04點，同比下降14.67點、降幅為13.13%；板材指數(shù)平均值為93.36點，同比下降15.03點、降幅為13.86%。

　　主要鋼材品種價格繼續(xù)下降。

　　4月份，鋼協(xié)監(jiān)測的八大鋼材品種中，主要鋼材品種平均價格均繼續(xù)下降。其中，長材品種中的螺紋鋼降幅較大，平均價格下降58元/噸，指數(shù)降幅為1.78%；板材品種中的冷軋薄板降幅較大，下降69元/噸，指數(shù)降幅為1.66%。

　　近期鋼材價格指數(shù)窄幅震蕩運行。

　　1月初，鋼材需求加速下滑，鋼材市場仍處于供強需弱格局，價格震蕩下行。1月下旬，隨著市場情緒好轉(zhuǎn)，鋼材價格止跌回穩(wěn)。春節(jié)假期后，在外部沖擊不斷加大、下游需求恢復緩慢、產(chǎn)量釋放大于需求等影響下國內(nèi)鋼材市場小幅震蕩下行。3月份，鋼材市場在全國兩會召開傳遞積極信號、鋼鐵行業(yè)供需格局環(huán)比沒有根本改善、原燃料價格弱勢運行的背景下繼續(xù)低迷震蕩運行，價格中樞繼續(xù)下移。4月份，鋼材價格震蕩下行。進入5月份，鋼材價格窄幅震蕩運行。

　　各地區(qū)鋼材價格指數(shù)環(huán)比繼續(xù)下降。

　　分地區(qū)來看，4月份，CSPI全國六大地區(qū)鋼材價格指數(shù)平均值繼續(xù)下降。其中，降幅較大的為中南地區(qū)，降幅為1.76%；降幅較小的為華北地區(qū)，降幅為0.80%。從環(huán)比幅度來看，六大地區(qū)價格指數(shù)平均值環(huán)比均繼續(xù)下降。

　　4月份，西部（陜晉川甘論壇）螺紋鋼價格指數(shù)平均值為3217元/噸，環(huán)比下降61元/噸、降幅為1.86%，降幅有所收窄。

　　國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

　　基建投資增速持平，制造業(yè)投資增速回落，房地產(chǎn)投資同比降幅擴大。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1月—4月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）為147024億元，同比增長4.0%，增速比1月—3月份回落0.2個百分點。其中，基礎設施投資同比增長5.8%，增速與1月—3月份持平。制造業(yè)投資同比增長8.8%，增速比1月—3月份下降0.3個百分點。

　　1月—4月份，隨著國家加緊實施更加積極有為的宏觀政策，有力有效應對外部沖擊，生產(chǎn)需求平穩(wěn)增長，新動能積聚成長，國民經(jīng)濟頂住壓力穩(wěn)定增長，延續(xù)向新向好發(fā)展態(tài)勢。4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比3月份下降1.5個百分點，回落至臨界點下，產(chǎn)需兩端均有放緩，對出口的影響較為明顯。4月份生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，較前值下降2.8個百分點；新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)分別為49.2%、44.7%，分別下降2.6個、4.3個百分點。4月份需求下降較大，尤其是新出口訂單指數(shù)明顯下滑，表明對等關(guān)稅對出口訂單的影響開始顯現(xiàn)。1月—4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.4%，增速比1月—3月份下降0.1個百分點。

　　汽車制造業(yè)方面，前4個月，汽車市場總體表現(xiàn)良好，產(chǎn)銷量較去年同期繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，分別完成1017.5萬輛和1006萬輛，同比分別增長12.9%和10.8%，增速較1月—3月份分別收窄1.6個和0.4個百分點，前4個月產(chǎn)銷量為歷史上首次超過1000萬輛。

　　房地產(chǎn)業(yè)方面，1月—4月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比下降10.3%，降幅比1月—3月份擴大0.4個百分點；房屋新開工面積下降23.8%，降幅比1月—3月份縮小0.6個百分點，新建商品房銷售面積同比下降2.8%，降幅比1月—3月份收窄0.2個百分點。4月份，國房景氣指數(shù)為93.86，較3月份有所下降，房地產(chǎn)回穩(wěn)趨勢仍需鞏固。

　　總體情況看，1月—4月份，房地產(chǎn)業(yè)各項指標繼續(xù)下降，但與鋼鐵行業(yè)有關(guān)的主要指標邊際有所改善，4月份國房景氣指數(shù)小幅回落，基建增速持平，制造業(yè)投資增速回落。

　　前4個月粗鋼產(chǎn)量同比增長，表觀消費量繼續(xù)同比下降。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1月—4月份，全國生產(chǎn)粗鋼34535萬噸，同比增長0.4%；生產(chǎn)生鐵28885萬噸，同比增長0.8%；生產(chǎn)鋼材48021萬噸，同比增長6%。4月份，粗鋼日產(chǎn)286.7萬噸，日均環(huán)比下降4.3%；生鐵日產(chǎn)241.9萬噸，日均環(huán)比下降0.4%；鋼材日產(chǎn)417.0萬噸，日均環(huán)比下降3.8%。

　　從進出口來看，1月—4月份鋼材出口同比量升價跌，進口同比量減價升。前4個月，我國累計出口鋼材3789.1萬噸，同比增加286.5萬噸，增長8.2%；均價為702.6美元/噸，同比下降82.6美元/噸，下降10.5%。前4個月，我國累計進口鋼材207.2萬噸，同比減少33.3萬噸，下降13.8%；均價為1665.8美元/噸，同比增長5美元/噸，增長0.3%。

　　由此計算，1月—4月份，全國折合粗鋼表觀消費量為30513萬噸，同比下降1.7%。前4個月粗鋼產(chǎn)量同比增長，而表觀消費量同比下降，鋼鐵市場延續(xù)供強需弱格局。

　　原燃料價格繼續(xù)弱勢運行。

　　從原燃料來看，與3月份相比，4月份的主要原燃料各品種平均價格均下降。噴吹煤價格環(huán)比降幅較大，降幅為3.76%，進口鐵礦石降幅較小，降幅為0.41%。

　　國際市場鋼材價格繼續(xù)上升

　　4月份，CRU國際鋼材價格指數(shù)為199.6點，環(huán)比上升1.4點、升幅為0.7%；同比下降6.0點、降幅為2.9%。

　　1月—4月份，CRU國際鋼材價格指數(shù)平均值為190.3點，同比下降26.4點、降幅為12.2%。其中，CRU長材指數(shù)平均為196.5點，同比下降19.3點、降幅為8.9%；CRU板材指數(shù)平均為187.2點，同比下降29.8點、降幅為13.7%。

　　長材價格轉(zhuǎn)降為升，板材價格升幅較3月份收窄。

　　北美、歐洲鋼材價格指數(shù)繼續(xù)上升，亞洲鋼材價格指數(shù)下降。

　　北美市場

　　4月份，CRU北美鋼材價格指數(shù)為256.4點，環(huán)比上升4.4點，升幅為1.7%。美國制造業(yè)PMI為48.7%，環(huán)比下降0.3個百分點。4月份，美國中西部鋼廠鋼材品種中，除鋼筋、熱軋帶卷保持平穩(wěn)外，其余品種價格均上升，但多數(shù)品種升幅較3月份明顯收窄，其中小型材、熱浸鍍鋅板升幅較大，分別為3.89%、4.10%。

　　歐洲市場

　　4月份，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為223.2點，環(huán)比上升3.0點、升幅為1.4%。4月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值為49.0%，環(huán)比上升0.4個百分點，為近32個月以來的最高水平，但仍低于榮枯線。PMI連續(xù)上升可被視為制造業(yè)形勢正在企穩(wěn)的跡象，歐元區(qū)的三大經(jīng)濟體——德國、法國和意大利均顯示出改善跡象：德國、意大利、法國和西班牙的制造業(yè)PMI分別為48.4%、49.3%、48.7%和48.1%。其中，除西班牙制造業(yè)PMI下降外，其余均上升。4月份德國市場主要鋼材品種價格均上升，其中鋼筋、小型材、線材漲幅均超6%，上升幅度較大，盡管需求疲軟，但由于成本走高，4月份歐洲長材價格漲幅較大。

　　亞洲市場

　　4月份，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為153.2點，比3月份下降1.2點、降幅為0.8%。日本制造業(yè)PMI為48.7%，環(huán)比上升0.3個百分點；韓國制造業(yè)PMI為47.5%，環(huán)比下降1.6個百分點；印度制造業(yè)PMI為58.2%，環(huán)比上升0.1個百分點；中國制造業(yè)PMI為49.0%，環(huán)比下降1.5個百分點。4月份，印度市場鋼材價格中，主要鋼材品種價格均上漲，且漲幅均超2.5%，鋼筋、熱軋帶卷、熱浸鍍鋅板漲幅較大，均超5%。

　　后期鋼材價格走勢分析

　　從宏觀經(jīng)濟形勢來看，當前國際形勢日趨復雜，隨著美國特朗普政府關(guān)稅政策的不確定性及國際貿(mào)易保護主義抬頭愈發(fā)明顯，國際地緣政治沖突的不確定性也進一步增加，全球經(jīng)濟復蘇面臨一定挑戰(zhàn)。國際貨幣基金組織IMF發(fā)布4月份《世界經(jīng)濟展望》指出，美國的有效關(guān)稅稅率飆升至超過了“大蕭條”時期的水平，而主要貿(mào)易伙伴采取的反制措施大大推高了全球關(guān)稅稅率。因此，國際貨幣基金組織將今、明兩年全球經(jīng)濟增速的預測值分別下調(diào)至2.8%、3%，相較1月份的預測累計下調(diào)了約0.8個百分點。

　　4月25日中央政治局召開會議分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作，圍繞穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟做出一系列重要部署，為做好當前經(jīng)濟工作提供了根本遵循。5月7日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”有關(guān)情況，會上央行發(fā)布3類10項措施：一是數(shù)量型政策，降低存款準備金率0.5個百分點，預計釋放長期資金約1萬億元，將有效緩解鋼鐵企業(yè)及下游用鋼行業(yè)的融資壓力，提高市場流動性。二是價格型政策，政策利率下調(diào)0.1個百分點，預計將帶動LPR（貸款市場報價利率）下降0.1個百分點，同時降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調(diào)整，可能刺激購房需求，間接拉動建筑鋼材需求。三是結(jié)構(gòu)型政策，新增3000億元科技創(chuàng)新再貸款、持續(xù)支持“兩新”政策實施，制造業(yè)用鋼需求有望在中長期釋放，刺激政策對鋼材需求是利好。

　　在需求下降、原燃料供給寬松的背景下，鋼材價格主要受市場供給端影響。在3月13日國家發(fā)展改革委發(fā)布的關(guān)于2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告中提到，2025年主要任務有持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組。中長期來看，粗鋼產(chǎn)量調(diào)控對鋼材價格有一定的支撐作用。

　　從產(chǎn)量來看，5月上旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)能釋放意愿依然較強。5月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2205萬噸，平均日產(chǎn)220.5萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長0.2%。

　　從企業(yè)庫存來看，5月上旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存有所上升。5月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1606萬噸，環(huán)比增加77萬噸，增長5.0%；比今年初增加369萬噸，增長29.8%。比4月同旬增加2萬噸，增長0.1%；比去年同旬減少22萬噸，下降1.4%。

　　從社會庫存來看，3月份以來社會庫存持續(xù)下降，但降幅在逐漸收窄。5月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存850萬噸，環(huán)比減少35萬噸，下降4.0%，庫存降幅略有收窄，比今年初增加191萬噸，上升29.0%，比上年同期減少305萬噸，下降26.4%。

　　后期需要關(guān)注的主要問題：

　　2025年鋼材出口嚴峻形勢有所緩和，但仍面臨一定壓力。2024年針對中國鋼鐵出口產(chǎn)品有多達33起貿(mào)易原審案件，2025年將集中進入仲裁期，我國鋼材直接出口壓力倍增。今年初以來，也已有8起貿(mào)易原審調(diào)查案件。

　　此外，美國特朗普政府不斷加碼的關(guān)稅政策也給全球鋼材出口帶來較大壓力。5月12日，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談達成的聯(lián)合聲明公布。根據(jù)聯(lián)合聲明，美國將修改4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品加征的從價關(guān)稅，其中24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，保留剩余10%的關(guān)稅，并撤回4月8日、4月9日加征的50%和21%懲罰性關(guān)稅。但需注意的是，由于對等關(guān)稅不涉及鋼鐵和鋁產(chǎn)品，對我國鋼材直接出口環(huán)境影響不大，目前鋼鐵行業(yè)仍然維持70%以上的高關(guān)稅。不過由于利好包括汽車、家電等在內(nèi)的機電產(chǎn)品出口，還是會有利于穩(wěn)定鋼材間接出口需求。鋼企應密切關(guān)注國際市場需求的變化，及時調(diào)整出口策略，同時尋找新的市場機會，拓展新興市場以分散風險。

　　鋼企需關(guān)注需求變化，合理安排生產(chǎn)。4月份重點鋼企粗鋼日產(chǎn)量呈現(xiàn)“先升后降”趨勢。受到國內(nèi)增量政策預期增強、成本支撐力度減小及“搶出口效應”的共同影響，4月至5月上旬鋼企的產(chǎn)能釋放意愿依然較強。進入5月份，鋼鐵市場逐漸由旺季向淡季轉(zhuǎn)換，鋼材需求將逐漸下滑，企業(yè)庫存逐漸呈現(xiàn)階段性累庫趨勢，基本面壓力有所顯現(xiàn)。5月中下旬，隨著南方雨季及高溫天氣可能進一步抑制需求反彈，疊加房地產(chǎn)投資持續(xù)偏弱，鋼材產(chǎn)品需求或?qū)⒓铀傧禄w庫存壓力將逐步加大。5月份鋼鐵行業(yè)面臨高供應與需求走弱的風險，鋼鐵企業(yè)需合理排產(chǎn)，防止因供需矛盾加劇導致鋼材價格進一步下跌。

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　　《中國冶金報》（2025年05月28日 07版七版）