中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會

　　5月份，鋼材市場由旺季向淡季轉(zhuǎn)換，鋼材價(jià)格繼續(xù)震蕩下行。進(jìn)入6月份，鋼材市場在淡季效應(yīng)逐漸深入、供需矛盾逐步累積、成本支撐持續(xù)走弱的背景下震蕩運(yùn)行。

　　據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測，5月份，中國鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）平均值為92.37點(diǎn)，環(huán)比下降0.88點(diǎn)、降幅為0.95%，同比下降14.66點(diǎn)、降幅為13.70%。其中，CSPI長材指數(shù)平均值為94.32點(diǎn)，環(huán)比下降0.41點(diǎn)、降幅為0.43%，同比下降16.27點(diǎn)、降幅為14.71%；板材指數(shù)平均值為90.60點(diǎn)，環(huán)比下降1.19點(diǎn)、降幅為1.29%，同比下降14.09點(diǎn)、降幅為13.46%。

　　截至5月末，CSPI為90.80點(diǎn)，環(huán)比下降2.36點(diǎn)、降幅為2.53%，比上年末下降6.67點(diǎn)、降幅為6.84%，同比下降16.23點(diǎn)、降幅為15.16%。

　　1月—5月份，CSPI平均值為94.47點(diǎn)，同比下降14.51點(diǎn)、降幅為13.31%。

　　長材、板材價(jià)格繼續(xù)下降，長材降幅大于板材。

　　截至5月末，CSPI長材指數(shù)為92.30點(diǎn)，環(huán)比下降2.79點(diǎn)、降幅為2.93%，CSPI板材指數(shù)為89.19點(diǎn)，環(huán)比下降2.26點(diǎn)、降幅為2.47%，與上年同期相比，CSPI長材、板材指數(shù)分別下降18.61點(diǎn)、15.32點(diǎn)，降幅為16.78%、14.66 %。

　　1月—5月份，CSPI長材指數(shù)平均值為96.50點(diǎn)，同比下降14.99點(diǎn)、降幅為13.45%，板材指數(shù)平均值為92.81點(diǎn)，同比下降14.84點(diǎn)、降幅為13.78%。

　　主要鋼材品種價(jià)格多數(shù)繼續(xù)下降。

　　5月份，在監(jiān)測的八大鋼材品種中，主要鋼材品種平均價(jià)格多數(shù)繼續(xù)下降。其中，中厚板平均價(jià)格轉(zhuǎn)降為升，上升55.35元/噸，指數(shù)升幅為1.63%；無縫管平穩(wěn)運(yùn)行；冷軋薄板降幅較大，下降186.62元/噸，指數(shù)降幅為4.56%；高線降幅較小，下降14.60元/噸，指數(shù)降幅為0.43%。

　　近期鋼材價(jià)格指數(shù)震蕩盤整運(yùn)行。

　　5月份，鋼材市場由旺季向淡季轉(zhuǎn)換，價(jià)格震蕩下行。進(jìn)入6月份，鋼材市場在中美貿(mào)易關(guān)系持續(xù)緩和、供需矛盾逐漸累積背景下，震蕩盤整運(yùn)行。6月份第一周，CSPI跌破2024年全年最低值90.42點(diǎn)，創(chuàng)下去年初以來的新低。

　　各地區(qū)鋼材價(jià)格指數(shù)環(huán)比均繼續(xù)下降。

　　分地區(qū)來看，5月份，CSPI全國六大地區(qū)鋼材價(jià)格指數(shù)平均值繼續(xù)下降，降幅多數(shù)收窄。其中，降幅較大的為東北地區(qū)，降幅為1.36%；降幅較小的為西南地區(qū)，降幅為0.22%。

　　5月份，西部（陜晉川甘論壇）螺紋鋼價(jià)格指數(shù)平均值為3217元/噸，較4月份運(yùn)行更平穩(wěn)。

　　國內(nèi)市場鋼材價(jià)格變化因素分析

　　基建投資、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資增速均有所回落。

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1月—5月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）為191947億元，同比增長3.7%，增速比1月—4月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長5.6%，增速比1月—4月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資同比增長8.5%，增速比1月—4月份下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　1月—5月份，隨著國家加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，有力有效應(yīng)對外部沖擊，生產(chǎn)需求平穩(wěn)增長，新動能成長壯大，國民經(jīng)濟(jì)保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢。5月份，國內(nèi)制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)至49.5%，產(chǎn)需同步恢復(fù)。

　　需求端，5月份新訂單指數(shù)為49.8%，比4月份上升0.6個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂單指數(shù)為47.5%，比4月份上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，出口短期修復(fù)。生產(chǎn)端，5月份生產(chǎn)指數(shù)為50.7%，比4月份上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。1月—5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，增速比1月—4月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　汽車市場總體表現(xiàn)延續(xù)較好趨勢，1月—5月份，汽車產(chǎn)銷分別完成1282.6萬輛和1274.8萬輛，同比分別增長12.7%和10.9%，產(chǎn)量增速較1月—4月份收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)，銷量增速擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　1月—5月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比下降10.7%，降幅比1月—4月份擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積下降22.8%，降幅比1月—4月份縮小1.0個(gè)百分點(diǎn)，新建商品房銷售面積同比下降2.9%，降幅比1月—4月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。5月份，國房景氣指數(shù)為93.72，較4月份繼續(xù)下降，顯示房地產(chǎn)行業(yè)仍處在深度調(diào)整期。

　　總體情況看，1月—5月份，房地產(chǎn)業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)下降，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比降幅連續(xù)3個(gè)月擴(kuò)大。5月份國房景氣指數(shù)繼續(xù)回落，基建和制造業(yè)投資增速均有所回落，當(dāng)前與鋼鐵行業(yè)相關(guān)的主要指標(biāo)以偏弱運(yùn)行為主。

　　前5個(gè)月粗鋼產(chǎn)量同比降幅明顯小于表觀消費(fèi)量降幅。

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1月—5月份，全國生產(chǎn)粗鋼43163萬噸，同比下降1.7%；生鐵產(chǎn)量為36274萬噸，同比下降0.1%；生產(chǎn)鋼材60582萬噸，同比增長5.2%。

　　5月份，全國粗鋼日產(chǎn)279.2萬噸，日均環(huán)比下降2.6%；生鐵日產(chǎn)239.1萬噸，日均環(huán)比下降1.2%；鋼材日產(chǎn)411.1萬噸，日均環(huán)比下降1.4%。

　　從進(jìn)出口來看，1月—5月份，我國鋼材出口同比量升價(jià)跌、進(jìn)口同比量減價(jià)升。

　　1月—5月份，我國累計(jì)出口鋼材4846.9萬噸，同比增加395.8萬噸、增幅為8.9%，均價(jià)為701.6美元/噸，同比下降78.9美元/噸、降幅為10.1%；累計(jì)進(jìn)口鋼材255.3萬噸，同比減少49.0萬噸、降幅為16.1%，均價(jià)為1681.6美元/噸，同比增長23.3美元/噸、增幅為1.4%。

　　由此計(jì)算，1月—5月份，全國折合粗鋼表觀消費(fèi)量為37902萬噸，同比下降4%。前5個(gè)月，粗鋼產(chǎn)量降幅明顯小于表觀消費(fèi)量降幅，鋼鐵市場供強(qiáng)需弱格局未有改善。

　　原燃料價(jià)格繼續(xù)弱勢運(yùn)行。

　　從原燃料來看，與4月份相比，5月份主要原燃料各品種平均價(jià)格均下降。其中，噴吹煤價(jià)格環(huán)比降幅較大，為4.77%；冶金焦降幅較小，為0.07%。

　　國際市場鋼材價(jià)格轉(zhuǎn)升為降

　　5月份，CRU國際鋼材價(jià)格指數(shù)為195.1點(diǎn)，環(huán)比下降4.5點(diǎn)、降幅為2.3%，同比下降7.7點(diǎn)、降幅為3.8%。

　　1月—5月份，CRU國際鋼材價(jià)格指數(shù)平均值為191.2點(diǎn)，同比下降22.6點(diǎn)、降幅為10.6%。其中，CRU長材指數(shù)平均值為196.3點(diǎn)，同比下降17.6點(diǎn)、降幅為8.2%；CRU板材指數(shù)平均值為188.7點(diǎn)，同比下降25.1點(diǎn)、降幅為11.7%。

　　長材、板材價(jià)格均由升轉(zhuǎn)降。

　　5月份，CRU長材指數(shù)為195.6點(diǎn)，環(huán)比下降1.9點(diǎn)、降幅為1.0%，CRU板材指數(shù)為194.9點(diǎn)，環(huán)比下降5.8點(diǎn)、降幅為2.9%。與去年同期相比，5月份CRU長材指數(shù)下降10.8點(diǎn)、降幅為5.2%，CRU板材指數(shù)下降6.1點(diǎn)、降幅為3.0 %。

　　亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下降，北美、歐洲由升轉(zhuǎn)降。

　　北美市場

　　5月份，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為245.0點(diǎn)，環(huán)比下降11.4點(diǎn)、降幅為4.4%。美國制造業(yè)PMI為48.5%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。5月份，美國中西部鋼廠鋼材品種中，除小型材、中厚板價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，型鋼繼續(xù)上升外，其余品種均下降。其中，鋼筋降幅較小，為2.56%；熱浸鍍鋅板降幅較大，為8.45%。

　　歐洲市場

　　5月份，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為223.0點(diǎn)，環(huán)比下降0.2點(diǎn)、降幅為0.1%。5月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值為49.4%，環(huán)比繼續(xù)上升0.4%，非常接近50的榮枯分界線，表明制造業(yè)收縮進(jìn)一步緩解，制造業(yè)正在企穩(wěn)。其中，德國、意大利制造業(yè)PMI指數(shù)有所下降，分別為48.3%、49.2%，環(huán)比均下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，法國、西班牙的制造業(yè)PMI分別為49.8%、50.5%，環(huán)比分別上升1.1個(gè)、2.4個(gè)百分點(diǎn)。5月份，德國市場主要鋼材品種價(jià)格，除中厚板、熱軋帶卷、冷軋帶卷平穩(wěn)運(yùn)行外，其余均繼續(xù)上升。其中，型鋼漲幅較大，為5.96%；熱浸鍍鋅板漲幅較小，為2.07%。

　　亞洲市場

　　5月份，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為150.4點(diǎn)，比4月份下降2.8點(diǎn)、降幅為1.8%；日本制造業(yè)PMI為49.4%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；韓國制造業(yè)PMI為47.7%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；印度制造業(yè)PMI為57.6%，環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；中國制造業(yè)PMI為49.5%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。5月份印度市場鋼材價(jià)格中，主要鋼材品種價(jià)格除中厚板、熱軋帶卷平穩(wěn)運(yùn)行外其余均繼續(xù)上漲，漲幅多數(shù)收窄，線材升幅較小，為3.04%，熱浸鍍鋅板升幅較大，為5.42%。

　　后期鋼材價(jià)格走勢分析

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢來看，當(dāng)前國際形勢日趨復(fù)雜，2025年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨一定挑戰(zhàn)。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)，5月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.2%，連續(xù)3個(gè)月低于50%，全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在收縮區(qū)間，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力持續(xù)偏弱。世界銀行最新一期的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱，預(yù)計(jì)貿(mào)易緊張局勢加劇和政策不確定性將推動今年全球經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)下2008年以來的最慢速度，預(yù)計(jì)2025年全球增速將放慢至2.3%，比今年初的預(yù)測低近半個(gè)百分點(diǎn)。此外，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織于6月3日發(fā)布最新一期經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，再次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測，預(yù)計(jì)2025年和2026年全球經(jīng)濟(jì)增速均為2.9%，較今年3月份的預(yù)測值分別下調(diào)0.2個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　5月7日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，會上央行發(fā)布3類10項(xiàng)措施，包括降息、降準(zhǔn)、降住房公積金利率等，將有效緩解鋼鐵企業(yè)及下游用鋼行業(yè)的融資壓力，提高市場流動性。6月6日，央行宣布將開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個(gè)月（91天），有助于保持銀行體系流動性持續(xù)處于充裕狀態(tài)，控制資金面波動，穩(wěn)定市場預(yù)期，激勵(lì)銀行加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放力度。

　　中長期來看，粗鋼產(chǎn)量調(diào)控對鋼材價(jià)格有一定的支撐作用。從產(chǎn)量來看，6月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)維持在高位。6月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2159萬噸，平均日產(chǎn)215.9萬噸，環(huán)比增長3.2%。

　　從企業(yè)庫存來看，6月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存有所上升。6月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1579萬噸，環(huán)比上一旬增加49萬噸，增長3.2%；比今年初增加342萬噸，增長27.7%；比上月同旬減少27萬噸，下降1.7%；比去年同旬減少30萬噸，下降1.9%。

　　從社會庫存來看，3月份以來，鋼材社會庫存持續(xù)下降，但降幅在逐漸收窄。至6月上旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會庫存為786萬噸，環(huán)比減少8萬噸，下降1.0%，庫存降幅有所收窄；比今年初增加127萬噸，上升19.3%；比上年同期減少267萬噸，下降25.4%。

　　后期需要關(guān)注的主要問題：

　　2025年，我國鋼鐵行業(yè)出口仍面臨一定壓力。一方面，2024年針對中國鋼鐵出口產(chǎn)品有多達(dá)33起貿(mào)易原審案件，2025年將集中進(jìn)入仲裁期，我國鋼材直接出口壓力倍增，今年初以來也已有8起貿(mào)易原審調(diào)查案件；另一方面，美國特朗普政府發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)也給全球鋼材出口帶來較大壓力。

　　5月30日，美國白宮在社交媒體上發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步保護(hù)美國鋼鐵行業(yè)免受外國和“不公平競爭”的影響，美國進(jìn)口鋼鐵關(guān)稅將從25%提高至50%。6月12日，美國商務(wù)部宣布將自6月23日起對多種鋼制家用電器加征關(guān)稅，包括洗碗機(jī)、洗衣機(jī)和冰箱等“鋼鐵衍生產(chǎn)品”，稅率將設(shè)定為50%，影響我國鋼材間接出口。鋼鐵企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注國際市場需求的變化，全球貿(mào)易保護(hù)主義趨勢對出口的影響，及時(shí)調(diào)整出口策略，同時(shí)尋找新的市場機(jī)會，拓展新興市場以分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　在供需矛盾逐步累積的背景下，鋼鐵企業(yè)應(yīng)關(guān)注去庫存速度，自律控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)格。5月份，鋼鐵市場進(jìn)入淡旺季轉(zhuǎn)換，下游工程機(jī)械主要產(chǎn)品月開工率及月平均工作時(shí)長均有所下滑，反映出基建項(xiàng)目開工不足和房地產(chǎn)施工進(jìn)度放緩，房地產(chǎn)投資持續(xù)偏弱，鋼材需求逐步走弱。

　　進(jìn)入6月份，受季節(jié)性因素影響，下游需求或?qū)⑦M(jìn)一步下滑，鋼材市場供需矛盾將逐步累積，基本面壓力逐步加大。隨著鋼材需求的逐步轉(zhuǎn)弱，去庫存化有所放緩，鋼企庫存呈現(xiàn)階段性累積趨勢，社會庫存降幅明顯收窄。6月上旬，五大品種社會庫存環(huán)比下降1.0%。鋼鐵企業(yè)應(yīng)合理安排生產(chǎn)節(jié)奏，根據(jù)效益及需求變化及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主動自律控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)格。